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Instituições de Mercado, Riscos de Mercado Financeiro e Crise Financeira Banco bancário securitizado e reapresentado Recebido 14 de julho de 2010. Revisado em 4 de novembro de 2010. Aceito em 9 de novembro de 2010. Disponível em linha 25 de março de 2011. O pânico de 20072008 foi executado no mercado de venda e recompra (O mercado de repo), que é um mercado muito grande e de curto prazo que fornece financiamento para uma ampla gama de atividades de securitização e instituições financeiras. As transações de recompra são garantidas, freqüentemente com títulos securitizados. Referimo-nos à combinação de securitização e financiamento de recompra como banco bancário securitizado e argumentamos que essas atividades estavam no nexo da crise. Usamos um novo conjunto de dados que inclui spreads de crédito para centenas de títulos securitizados para rastrear o caminho da crise de ativos subprime-relacionados com habitação em mercados que não tinham conexão com a habitação. Achamos que as mudanças no spread LIB-OIS, um proxy para risco de contraparte, estavam fortemente correlacionadas com as mudanças nos spreads de crédito e as taxas de repo para títulos securitizados. Essas mudanças implicaram maior incerteza sobre a solvência do banco e valores mais baixos para garantia de retomada. As preocupações com a liquidez dos mercados para os títulos utilizados como garantia levaram a aumentos nas cobranças de compensação, ou seja, a quantidade de garantia necessária para qualquer transação. Com a queda dos valores dos ativos e o aumento dos cortes de cabelo, o sistema bancário dos EUA foi efetivamente insolvente pela primeira vez desde a Grande Depressão. Classificação JEL Crise financeira Panic Venda e recompra Securitização Subprime Fig. 1. Fig. 2. Fig. 3. Fig. 4. Fig. 5. Fig. 6. Fig. 7. Tabela 1. Fig. 8. Tabela 2. Fig. 9. Agradecemos a Lei Xie pela assistência à pesquisa, Sara Dowling, por assessoria editorial, inúmeros comerciantes e banqueiros anônimos para obter ajuda com dados e participantes do seminário no National Bureau of Economic Research Crisis Conference, New York Federal Reserve Bank, o Conselho de Governadores de O Sistema da Reserva Federal, a Universidade do Texas, o Instituto de Tecnologia de Massachusetts, Harvard, a Faculdade de Economia e Ciência Política de Londres, as Reuniões da Associação de Ciências Sociais Aliadas, o Banco Central Europeu, o Fundo Monetário Internacional, a Associação Nacional de Economistas de Negócios, o Brookings Instituição, o Instituto Santa Fe, a Fidelity, a State Street, a Wellington Capital Management e a MoodysStern Credit Conference para comentários. Além disso, graças a Charles Calomiris, Yingmei Cheng, Kent Daniel, Chi-fu Huang, Kevin James, Manfred Kremer, Greg Nini, Richard Rosen e Jeremy Stein para comentários e sugestões. Agradecemos a Krista Schwartz por compartilhar seus dados conosco. Finalmente, graças a todos aqueles que enviaram comentários e sugestões por email. Copyright 2011 Elsevier B. V. Todos os direitos reservados. Citar artigos () por R. Venkata Subramani em 28 de junho de 2016 Descrição Sobre o livro O livro cobre instrumentos financeiros da perspectiva do emissor e do investidor. Explica o conceito de reconhecimento, classificação e mensuração subseqüente de ativos e passivos financeiros, desreconhecimento de ativos e passivos financeiros e modelo de impairment. Ele também cobre o valor justo e a contabilidade de hedge de fluxo de caixa, as divulgações necessárias para instrumentos financeiros, conceitos de valor justo e os efeitos das flutuações nas divisas. Inclui comentários lúcidos sobre Instrumentos Financeiros conforme a Ind AS, discutindo a Ind AS 32, Ind AS 109, Ind AS 107 e algumas partes da Ind AS 113 e Ind AS 21. Como todos sabemos, a contabilidade de Instrumentos Financeiros é um novo conceito em Índia. As normas contábeis indianas relativas aos instrumentos financeiros são bastante complexas e volumosas. Os referidos padrões (juntamente com outros 34 padrões) são aplicáveis ​​a partir de 1 de abril de 2016 para as empresas de Fase 1, enquanto o resto do mundo adotará o padrão equivalente IFRS 9 apenas a partir de 1º de janeiro de 2018. Este livro inclui os conceitos básicos de instrumentos financeiros e Também aborda profundamente as Normas de Contabilidade indianas mencionadas acima com vários estudos de caso práticos junto com soluções para o mesmo. Principais características Discussão baseada em AS-AS 32, 109, 107, 113 amp 21 Elucidando tópicos com estudos de caso práticos Inclui explicação lúcida sobre hedge Contabilidade Um guia para o curso de certificado em Ind AS (ICAI) e Dip em IFRS (ACCA, Reino Unido). Por R. Venkata Subramani em 19 de janeiro de 2015 A versão IFRS 9 8211 de julho de 2014 substitui todas as versões anteriores do IFRS 9, isto é. IFRS 9 (2009), IFRS 9 (2010) e IFRS 9 (2013). A boa notícia é que o projeto está completo. A versão final engloba classificação e mensuração, novo modelo de redução ao valor recuperável, aspectos revisados ​​da contabilidade de cobertura e substitui a IAS 39: Instrumentos Financeiros, Medição de Amostras de Reconhecimento. Contabilizar o gerenciamento de riscos dinâmico é considerado como um projeto separado do IFRS 9 e ainda está pendente. As características salientes deste padrão revisado, atualizado e final da IFRS 9 que é efetivo para períodos anuais com início em ou após 1 de janeiro de 2018 são os seguintes: abordagem única de classificação e mensuração lógica para ativos financeiros que reflete o modelo de negócio da entidade Forward - Buscando o modelo de perda de crédito esperado Os ganhos e perdas de crédito próprios apresentados no OCI para passivos do FVO em vez de reconhecer o mesmo no resultado. Isso elimina o paradoxo contra-intuitivo de ganhos de reserva de entidades quando o valor de sua própria dívida diminui devido a diminuir em seu próprio valor de crédito. Modelo de contabilidade de hedge melhorado que reflete a economia de gerenciamento de risco enquanto contabiliza o mesmo. É desanimador observar que o IASB e o FASB, sendo os órgãos de configuração padronizados oficialmente reconhecidos em ambos os lados do Atlântico, não conseguiram ver o olho enquanto finalizava as propostas de modelo de desvalorização ao elaborar os padrões de instrumentos financeiros. A IFRS 9 surge como um padrão baseado em princípios, onde a classificação é baseada no modelo de negócios e na natureza dos fluxos de caixa em oposição à intenção e capacidade de retenção que foram as bases para a classificação no padrão IAS 39 anterior. Além disso, o IFRS 9 simplifica o processo de reclassificação, que novamente está intimamente ligado ao modelo de negócios e não às disposições complicadas de reclassificação baseadas em regras. Medição do amplificador de classificação: de acordo com os novos requisitos, os instrumentos de dívida só podem ser mensurados pelo valor justo através de OCI se eles forem mantidos em um modelo de negócio específico. Isso é diferente da categoria disponível para venda hoje, que geralmente é uma opção irrestrita. Para ser classificado a valor justo por meio de OCI, um instrumento de dívida precisa ter fluxos de caixa simples e de juros e ser mantido em um modelo de negócios no qual os ativos financeiros de retenção e venda são parte integrante dos objetivos de gerenciamento de reunião. Essa alteração fornece mais estrutura em torno da classificação desses tipos de ativos, o que resulta em melhor informação nas demonstrações financeiras primárias porque reflete diretamente a natureza dos fluxos de caixa contratuais dos instrumentos e o modelo comercial em que esse instrumento é mantido. Novo modelo de impairment: o novo modelo de impairment aborda as preocupações do modelo de perda incorrida, onde o reconhecimento de deficiência é considerado muito pequeno e muito tarde. A medição da imparidade será a mesma independentemente do tipo de instrumento detido e da classificação. O novo modelo de impairment fornece duas informações importantes para ajudar os usuários das demonstrações financeiras na compreensão das mudanças no desempenho do risco de crédito dos instrumentos financeiros. Uma parte das perdas de crédito esperadas (uma medida de 12 meses) é reconhecida para todos os instrumentos financeiros relevantes desde o momento em que são originários ou adquiridos. Nos períodos de relatório subseqüentes, se houve um aumento significativo no risco de crédito de um instrumento financeiro desde que foi iniciado ou adquirido, as perdas de crédito esperadas para a vida útil serão reconhecidas. A forma como a receita de juros é calculada depende de se um ativo é considerado realmente com deficiência de crédito. Inicialmente, os juros são calculados aplicando a taxa de juros efetiva ao valor bruto de um ativo. No entanto, se um ativo é considerado com deficiência de crédito, o cálculo muda para aplicar a taxa de juros efetiva ao valor do custo amortizado (isto é, líquido da provisão para redução ao valor recuperável) do ativo. Novos requisitos do modelo de redução ao valor recuperável: com base em perdas de crédito esperadas em instrumentos financeiros, reconhecer as perdas de crédito esperadas em todos os momentos e atualizar as mudanças no risco de crédito dos instrumentos financeiros. O modelo é prospectivo. Elimina o limite para o reconhecimento de perdas de crédito esperadas Informações mais atualizadas sobre as perdas de crédito esperadas Modelo de impairment idêntico aplicado a todos os instrumentos financeiros Perdas de crédito esperadas de 12 meses reconhecidas no resultado por meio de um subsídio de perda assim que um instrumento financeiro é adquirido Proxy para expectativa inicial de perdas de crédito Para ativos financeiros, juros A receita é calculada no valor contábil bruto (antes de ajustar as perdas de crédito esperadas) Se o crédito aumentar significativamente e a qualidade de crédito resultante não for considerada um baixo risco de crédito, as perdas de crédito esperadas são reconhecidas para ativos financeiros, juros A receita é calculada no valor contábil bruto (ser Antes do ajuste para as perdas de crédito esperadas) Igual ao da Etapa 1 Se o crédito aumentar ao ponto de ser considerado como desvalorizado, as perdas de crédito esperadas são reconhecidas. O mesmo que na Etapa 2 Para os ativos financeiros, a receita de juros é calculada Sobre o custo amortizado (valor contábil bruto menos perdas de crédito esperadas durante a vida) Os ativos financeiros na Etapa 3 geralmente serão avaliados individualmente Contabilização de alterações no próprio crédito: a IFRS 9 exige passivos que uma entidade eleja para medir ao valor justo a ser reconhecido em O balanço patrimonial no valor justo (completo) como variações no valor justo fornece sinais de aviso prévio úteis de mudanças no próprio risco de crédito próprio. No entanto, para abordar as preocupações com a contabilização do seu próprio crédito, a IFRS 9 exigirá que a parcela das alterações do valor justo causada por alterações no próprio risco de crédito próprio seja reconhecida em Outros Resultados Abrangentes (OCI) e não em lucros ou prejuízos. Isso eliminará os efeitos contadores intuitivos resultantes da contabilização de mudanças no próprio crédito através de ganhos ou ganhos. Por R. Venkata Subramani em 3 de novembro de 2011 De acordo com as modificações feitas nas diretrizes abrangentes sobre derivativos emitidas pelo Banco de Reserva da Índia no início de agosto de 2011, os bancos não podem vender derivativos a empresas sem obter aprovação do conselho de administração de tais empresas . É importante notar que os bancos seriam autorizados a lidar com derivativos com qualquer empresa somente se a empresa tiver uma política de gerenciamento de risco aprovada pelo seu Conselho de Administração entre várias outras condições. De acordo com as modificações, os Bancos são obrigados a obter a resolução da Diretoria da empresa que declara o seguinte: 1. A empresa implementou uma Política de Gerenciamento de Riscos aprovada pelo Conselho de Administração que contém o seguinte: Diretrizes sobre identificação, medição e controle de risco Diretrizes e Procedimentos a seguir em relação à reavaliação e monitoramento de cargos Nomes e designação de funcionários autorizados a realizar transações e limites atribuídos a eles Um requisito de que a atribuição de limites a um funcionário seria específica e no caso de os limites atribuídos não serem quantificados, então O banco deve oferecer produtos derivados a esse cliente somente depois de obter os documentos apropriados que certificam a atribuição de limites específicos. Políticas de contabilidade e normas de divulgação a seguir em relação às transações de derivativos. Um requisito para divulgar adequadamente as avaliações MTM. Um requisito para garantir a separação de direitos entre a frente, Mecanismo do meio e do back office Sobre o relatório de dados ao Conselho, incluindo a posição financeira da transação, etc. 2. As empresas estabeleceram diretrizes claras para a realização das transações e institucionalizaram os arranjos para uma revisão periódica das operações e auditoria anual das transações para verificar a conformidade com os regulamentos. 3. Os fabricantes de mercado não devem realizar uma transação derivada com os usuários até que eles forneçam um conselho ou resolução de fórum equivalente, afirmando que eles possuem uma Política de Gerenciamento de Riscos aprovada pela Diretoria que contém os detalhes mencionados acima. Por R. Venkata Subramani em 2 de novembro de 2011 O Banco de Reserva da Índia (RBI) é o leilão de uma nova segurança do governo para o vencimento de 10 anos nesta sexta-feira. O governo emitirá Rs 6.000 crore sob o novo título a uma taxa de cupom a ser decidida no leilão. O governo está pronto para emprestar Rs 2.2 lakh crore no período de outubro de 2011 a março de 2012. Este é Rs 52.800 crore mais em comparação com Rs 1.67 lakh crore orçado anteriormente. O programa de empréstimos mais elevado do que o planejado impulsionou os rendimentos no atual benchmark de 10 anos acima dos máximos de três anos. Como resultado, todos os três leilões realizados até agora no segundo semestre viram o envolvimento em subscritores em pelo menos uma segurança governamental. Por R. Venkata Subramani em 11 de julho de 2011 A garantia de renda fixa refere-se a qualquer tipo de investimento que produz um retorno regular ou fixo. É um investimento que fornece um retorno na forma de pagamentos periódicos fixos e o eventual retorno do principal no vencimento. Em uma segurança de renda variável, os pagamentos mudam com base em algumas medidas de referência subjacentes, como taxas de juros de curto prazo. No entanto, neste e nos capítulos subsequentes, por títulos de renda fixa, entendemos títulos de dívida que produzem um retorno regular na forma de juros. Os termos títulos de dívida e títulos de renda fixa são usados ​​aqui de forma intercambiável. Uma garantia de dívida é definida como qualquer segurança que represente um relacionamento credor com uma empresa. O prazo de garantia de dívida inclui, entre outros itens, títulos do Tesouro dos EUA, títulos da agência do governo dos EUA, títulos municipais, títulos corporativos, dívida conversível, papel comercial, todos os instrumentos de dívida securitizados, como obrigações de hipoteca garantida (CMOs) e condutas de investimento hipotecário imobiliário (REMICs), e as tiras exclusivas e exclusivas do principal. Um instrumento financeiro é qualquer contrato que dê origem a um ativo financeiro de uma entidade e um passivo financeiro ou instrumento patrimonial de outra entidade. Os investimentos em ações são uma forma de ativos financeiros. Os investimentos em títulos de dívida são classificados como valor justo por meio do resultado ou como títulos disponíveis para venda ou investimentos mantidos até o vencimento. A IFRS 9 é a primeira parte da Fase 1 do projeto IASB para substituir a IAS 39. Instrumentos Financeiros: Classificação e Medição, que é Fase 1, foi publicado em julho de 2009 e continha propostas de ativos e passivos dentro do âmbito da IAS 39. Uma entidade deve aplicar a IFRS 9 para os períodos anuais com início em ou após 1 de janeiro de 2013. Uma entidade deve classificar os ativos financeiros, subsequentemente mensurados ao custo amortizado ou ao valor justo, com base em ambos: o modelo de negócios para gerenciamento dos ativos financeiros e The Características do fluxo de caixa contratual do ativo financeiro. (IFRS 9 Pará 4.1) De acordo com os US GAAP, uma entidade deve classificar os títulos de dívida em negociação se for adquirida com a intenção de vendê-lo dentro de horas ou dias. No entanto, na aquisição, uma entidade não está impedida de classificar como a negociação de uma garantia que planeja manter por um período mais longo. A classificação de um título como negociação não deve ser excluída simplesmente porque a entidade não pretende vendê-lo no curto prazo. Os investimentos classificados como títulos de negociação são classificados no valor justo por meio da categoria de ganhos ou perdas. As obrigações são subscritas na saída inicial através da rota do mercado primário ou compradas através do mercado secundário. Em um mercado secundário, o pedido de compra é colocado através de um corretor conhecido como contador. A maioria dos títulos corporativos são negociados em balcão. Os juros sobre obrigações são pagáveis ​​pelo emitente na data do cupom. Os investidores devem contabilizar os juros na data do cupom. No entanto, os juros incidem sobre a obrigação diariamente, embora seja pago periodicamente de acordo com os termos da obrigação, geralmente em uma base semestral. A ação corporativa é, como o nome indica, uma ação tomada pelo emissor dos títulos que afetam os investimentos ou ganhos de tais investimentos. Exemplos típicos de ações corporativas incluem o pagamento de juros pela empresa, as chamadas ou a emissão de novas dívidas pelo emissor que resultam na alteração do nome ou número de títulos detidos pelo investidor, e assim por diante. Uma das principais atividades durante o ciclo de vida comercial dos títulos de renda fixa é a ação corporativa sob a forma de juros conforme indicado na face do vínculo. O evento contábil para o acúmulo de cupom é registrado na data em que os juros se tornam pagáveis ​​pela empresa. Os juros acumulados comprados na data de compra do título são revertidos na primeira data em que os juros são pagos pela empresa. Isso efetivamente reduz a receita de juros durante o primeiro período durante o qual o vínculo é detido pelo investidor. As obrigações devem ser realizadas nos livros ao valor justo de mercado para títulos que são mantidos como títulos de negociação. No entanto, os juros devem ser contabilizados, como se o vínculo fosse obrigado a ser demonstrado com base no custo amortizado. O prémio pago ou o desconto realizado na compra do título devem ser amortizados durante a vida útil restante do título com base no rendimento até o vencimento. Esse prémio ou desconto amortizado é adicionado com os juros, por um lado, e mantidos separadamente numa conta mark-to-market do outro. O interesse efetivo é calculado com base em um processo iterativo de tal forma que o custo de transporte é aumentado na extensão do interesse efetivo pelo período em que o vínculo é mantido. O custo de transporte no final do mandato do vínculo deve ser igual ao valor nominal do vínculo. Uma vez que os juros se acumulam no dia-a-dia, os juros sobre os títulos detidos pelo investidor a partir da data da data do cupom anterior até a data de avaliação devem ser registrados nos livros de contas como Renda de juros do período. No final de cada data de avaliação, o valor justo da obrigação é verificado e os títulos são marcados ao mercado. Esse processo é conhecido como avaliação de portfólio. A taxa de mercado no final do período é determinada a partir da bolsa primária onde os títulos são negociados. Se houver um aumento na taxa de mercado além da taxa de compra, esse aumento é reconhecido como um ganho não realizado e o valor correspondente é mostrado na conta MTMBondsFVPL (AssetLiability). Os juros acumulam-se diariamente sobre o vínculo, embora seja pago periodicamente, de acordo com os termos do vínculo, geralmente em regime semestral. Assim, quando o vínculo é vendido, o investidor na verdade não deve obter apenas o valor da obrigação, mas também o elemento de juros da data do cupom anterior até a data da liquidação do negócio. O resultado da liquidação das obrigações é determinado pela dedução do custo das vendas da contrapartida da venda líquida. O custo das vendas é atingido seguindo FIFO, LIFO ou o método da média ponderada. Certos instrumentos de dívida possuem uma provisão de chamadas que concede ao emissor uma opção para aposentar a totalidade ou parte da emissão antes da data de vencimento conforme mencionado no documento, embora a maioria das novas emissões obrigatórias geralmente tenha algumas restrições contra determinados tipos de resgate antecipado . Funcional é a moeda do ambiente econômico primário em que a entidade opera. Todas as outras moedas que não a moeda funcional são conhecidas como moedas estrangeiras para a entidade. A moeda de apresentação é a moeda em que as demonstrações financeiras são apresentadas aos investidores. A entidade é livre para escolher qualquer moeda como moeda de apresentação. Uma transação em moeda estrangeira é uma transação que é denominada em uma moeda diferente da moeda funcional diretiva ou requer liquidação em moeda estrangeira. Denominado significa que o saldo é fixado em termos do número de unidades de uma moeda estrangeira independentemente das mudanças na taxa de câmbio. Uma entidade deve converter itens em moeda estrangeira em sua moeda funcional para registrar em seu livro de contas. No reconhecimento inicial, as transações em moeda estrangeira são registradas na moeda funcional aplicando ao valor em moeda estrangeira a taxa de câmbio à vista entre a moeda funcional e a moeda estrangeira na data da transação. De acordo com as normas contábeis relevantes, os itens monetários em moeda estrangeira são tratados de forma diferente dos itens não monetários em moeda estrangeira durante o reconhecimento subsequente desses itens em qualquer data de avaliação. A característica essencial de um item monetário é o direito de receber ou a obrigação de entregar um valor fixo ou determinável de unidades de moeda. Quando um ativo não é monetário e é mensurado em moeda estrangeira, o valor contábil é determinado comparando o custo ou o valor contábil, conforme apropriado, convertido à taxa de câmbio na data em que esse valor foi determinado (ou seja, a taxa no Data da transação para um item medido em termos de custo histórico) eo valor realizável líquido ou valor recuperável, conforme apropriado, convertido à taxa de câmbio na data em que esse valor foi determinado (por exemplo, a taxa de fechamento no final da avaliação encontro). O efeito desta comparação pode ser que uma perda por redução ao valor recuperável seja reconhecida na moeda estrangeira, mas não seja reconhecida na moeda funcional, ou vice-versa. As diferenças de câmbio decorrem da liquidação de itens monetários em uma data subseqüente ao reconhecimento inicial e a reapreciação de itens monetários a taxas diferentes das que foram inicialmente registradas (tanto durante a data de avaliação como nas datas de avaliação anteriores). Essas diferenças de câmbio devem ser reconhecidas como receitas ou despesas no período em que elas surgem. Quando um ganho ou perda em um item não monetário é reconhecido no resultado, qualquer componente cambial desse ganho ou perda também é reconhecido no resultado. Quando um ganho ou perda em um item não monetário é reconhecido diretamente em outros resultados abrangentes, qualquer componente cambial desse ganho ou perda é reconhecido diretamente em outros resultados abrangentes. Para cada transação denominada e registrada em moeda estrangeira, uma entrada diária correspondente é registrada e contabilizada em sua moeda funcional, com base na taxa de câmbio na data em que essa transação é reconhecida. Esse processo é conhecido como reavaliação FX. A conversão do FX deve ser realizada pelo investidor para ajustar o diferencial de taxa de câmbio entre a data da transação e a data de avaliação em relação a todos os ativos e passivos, que podem ser itens monetários ou itens não monetários. Quando uma entidade opera em moeda estrangeira (ou seja, onde a moeda comercial é diferente da moeda funcional), o ganho ou perda total não realizado consiste em dois componentes: ganho de capital e ganho de moeda. Por R. Venkata Subramani em 5 de julho de 2011 Descrição do produto Embora existam vários textos pendentes sobre a avaliação de derivativos de taxa de juros, dificilmente há algum que ofereça um tratamento abrangente dos princípios contábeis relevantes. Venkata Subramanis, livro bem estruturado, faz um ótimo trabalho para preencher esse vazio. Para cada instrumento, o autor primeiro fornece uma descrição clara do produto e seus fluxos de caixa associados. Ele então prossegue para discutir os aspectos mais finos da contabilidade usando exemplos detalhados que certamente irão enriquecer o conhecimento dos leitores sobre o assunto. Este livro, escrito por um especialista em assuntos principais, é definitivamente único em seu tratamento e conteúdo. Prof. RL Shankar Head, Centro de Estudos Financeiros Avançados, Diretor de Programa de Instituto de Gestão Financeira e Recursos (IFMR), MBA-Engenharia Financeira Chennai, Índia Este segundo volume de R. Venkata Subramani é um valioso contributo para a literatura contábil e financeira que oferece Cobertura abrangente de contabilização de títulos de renda fixa e derivativos de taxa de juros. A Subramani fornece uma descrição sistemática e passo a passo e contabiliza todos os possíveis eventos e transações na vida da segurança ou derivado em questão. Esta excelente característica torna eficaz para o leitor alcançar uma compreensão aprofundada dos tópicos abordados. Tenho certeza de que este livro será muito apreciado pelos usuários de demonstrações financeiras, acadêmicos e estudantes de negócios. Srinivasan Rangan Professor Associado de Finanças e Controle Instituto Indígena de Gestão Bangalore, Índia A recente crise financeira global resultou em uma revisão e revisão detalhada dos padrões contábeis para melhorar os relatórios financeiros e aumentar a confiança dos investidores. Embora a contabilização de instrumentos financeiros de renda fixa e derivada seja complexa, esse livro fornece ao leitor uma explicação clara e concisa sobre esse assunto intrincado. As descrições informativas de produtos e as explicações detalhadas dos eventos contábeis em cada estágio do ciclo de vida comercial serão de grande benefício para aqueles que desejam obter uma melhor compreensão deste tópico intrincado. Loretta Wickenden Diretor Executivo Latilla LLC EUA Com este segundo volume, a Venkata Subramani estruturou um livro abrangente focado na contabilização de títulos de renda fixa e derivativos de taxa de juros. Este autor coloca em perspectiva uma apresentação muito detalhada e exaustiva das nuances dos diferentes sabores de instrumentos financeiros e uma descrição detalhada dos eventos contábeis relacionados e entradas associadas. Torna-se muito eficaz porque cada exemplo detalha como o ciclo de vida dos instrumentos financeiros interage com o resultado contábil tornando este livro uma ponte útil entre os produtos financeiros e sua tradução contábil. Jean-Daniel Morfin Gerente de Produto Calypso Technology France From Inside Flap Contabilização de Investimentos Volume 2: Títulos de Renda Fixa e Derivados de Taxas de Juros 8211 Um Guia de Médicos é um dos trabalhos de referência mais abrangentes na contabilização de produtos financeiros. Este volume complementar para Contabilidade para Investimentos Volume 1: Ações, Futuros e Opções parte de títulos de renda fixa e taxas de juros. Contabilidade para Investimentos O Volume 2 parte do básico para os produtos financeiros cobertos, definindo o produto, a forma como é estruturado, suas vantagens e desvantagens, os diferentes eventos no ciclo de vida comercial e depois elabora as entradas contábeis necessárias para a mesmo. O livro também explica como as entradas se refletem nas contas do razão geral, dando uma imagem de nível macro para o leitor entender os conceitos básicos do efeito dessa contabilidade. Este volume é a apresentação dos resultados nas contas finais, a declaração de resultados e o balanço e os requisitos de divulgação também são cobertos. Contabilidade para Investimentos O Volume 2 será útil para um especialista e novato, para não mencionar o número cada vez maior de consultores tecnológicos que exigem esse livro. Embora os princípios contábeis geralmente aceitos nos EUA e as Normas Internacionais de Relato Financeiro (IFRS) recebam um tratamento adequado, os leitores devem recomendar os requisitos GAAP apropriados para seu próprio país. Contudo, as normas contábeis que são tratadas aqui no livro podem ser usadas como referência para entender os requisitos específicos de outros países. Hardcover: 576 páginas Editora: Wiley 1 edition (20 de julho de 2011) Idioma: Inglês ISBN-10: 047082591X ISBN-13: 978-0470825914 Dimensões do produto: 10.1 x 7.2 x 2 inches Peso do transporte: 3.4 libras (Ver taxas de envio e políticas ) Por R. Venkata Subramani em 17 de fevereiro de 2011 Contabilização de Títulos de Renda Fixa de Investimentos 038 Derivados de Taxas de Juros é o segundo volume da série Contabilidade para Investimentos. Este volume abrange os instrumentos financeiros de títulos de renda fixa e derivativos de taxa de juros, a saber. Swaps de taxa de juros, gorros, pisos, colares, colares reversos e swaps de moeda cruzada. Tal como no primeiro volume, este livro fornece um tratamento exaustivo dos aspectos de contabilidade, apresentação e divulgação de qualquer entidade que trate desses instrumentos financeiros. Desde o início de uma crise financeira severa a partir do ano de 2008 que virtualmente prejudicou a economia mundial, as autoridades reguladoras, incluindo os setores normativos contábeis, estiveram em suas mãos e, graças a seus esforços incansáveis, uma adição substancial ao conhecimento da contabilidade Foi feito juntamente com uma revisão completa das normas contábeis relativas a instrumentos financeiros. A boa notícia é que o assento das autoridades de contabilização de padrões nos dois lados do Atlântico agora está falando em uma voz singular, apesar de algum atraso na linha de tempo de implementação. Isso significa que muito em breve haverá uma convergência no espírito dos mundos dois padrões superiores. Embora possa demorar um pouco mais antes de vermos um único padrão convergente na carta. Nunca no passado vimos uma sucessão tão rápida de normas contábeis emitidas em instrumentos financeiros continuamente revisadas e ajustadas, com base nos comentários recebidos da fraternidade contábil e outros usuários de demonstrações financeiras em todo o mundo. Embora essas medidas sejam uma tentativa de obter um melhor modelo contábil ao conectar as lacunas e inconsistências inerentes ao ambiente econômico complexo de hoje, ninguém pode dizer com certeza se essas mudanças impedirão a ocorrência de crises financeiras no futuro. No entanto, é um bom desenvolvimento e este livro captura as mudanças que já foram anunciadas, independentemente da data atual de implementação, e outras propostas importantes na fase de rascunho também são consideradas nos locais apropriados. Este livro pressupõe que o leitor já possui conhecimento contábil básico. Aqueles que são inteiramente novos no campo da contabilidade devem se referir a alguns livros básicos de contabilidade antes de tentar isso. Pode ser útil ter alguma orientação básica na contabilização de investimentos, especialmente derivados simples em instrumentos de patrimônio como futuros de capital e opções de equidade para entender melhor os conceitos dados neste volume. No entanto, não é uma obrigação e os leitores podem compreender facilmente o essencial, pois este volume deve ser auto-suficiente no tratamento de conceitos de contabilidade básica na medida em que se relaciona com o instrumento financeiro em questão. Todo o ciclo de vida comercial de cada instrumento financeiro é coberto em detalhes da perspectiva contábil. For each illustration, the accounting journal entries, general ledger accounts, trail balances, income statements and balance sheets are presented to give a complete understanding of the accounting treatment. Also for all calculated numbers the details of such calculations are given. The presentation and disclosure requirements for these financial instruments are given separately in an exclusive chapter and are not given as part of each illustration and solution to the worked out problems in this book. While an overview of the trade life cycle for each financial instrument is given, the readers are advised to refer other resources for a detailed treatment on the trade life cycle from the front office and middle office perspective. The trade life cycle in so far as it relates to the back office viz. the accounting aspects are covered in detail with appropriate reference to the GAAP or IFRS requirements. For each financial instrument, the relevant accounting standards that are applicable are given and wherever necessary a comparison showing the similarities and differences between the US GAAP and IFRS is also provided. Chapter 1: Fixed Income Securities 8211 Theory This chapter gives some basics of fixed income securities, basics of bond markets, types of issues and special characteristics, bond coupons, bond maturity, bond pricing, yield measures, duration and certain types of bonds like municipal bonds, corporate bonds, risks of investment in bonds and so on. Chapter 2: Fixed Income Securities Fair value through profit or loss This chapter covers the accounting for fixed income securities held for trading purposes. After explaining the meaning and definition of fixed income securities, an overview of the categories of financial instruments is given along with the recent changes contemplated by the accounting standard IFRS 9. The explanation of fair value through profit or loss is given with the circumstances in which the designation at fair value through profit or loss on initial recognition is allowed. Fair value concepts and the measurement hierarchy of fair value as per the accounting standard are explained here. The trade life cycle for fixed income securities held as trading securities is given with the accounting entries to be passed at various stages. Illustrations cover fixed income securities in the functional currency of USD held for trading purposes. Distinctions between FX revaluation and FX translation are given in great detail along with the explanation of functional currency, foreign currency and presentation currency and the requirements of accounting standards in this regard. Another illustration covers bonds in AUD with the functional currency of USD explaining the FX revaluation and FX translation processes. Chapter 3: Fixed Income Securities Available-for-sale This chapter covers the accounting for bonds that are held as available for sale. Amendments made through IFRS 9 that impacts this category is explained. FX translation on available-for-sale securities calls for some special treatment, which is explained in this chapter. The trade life cycle for bonds classified as available for sale securities is given with the accounting entries to be passed at various stages. One illustration covers equity shares in the functional currency of USD held as available for sale one more illustration is given in a foreign currency with FX translation into the functional currency of USD. Chapter 4: Fixed Income Securities Held-to-maturity This chapter covers the accounting for bonds that are classified as held-to-maturity. Meaning of securities classified as held-to-maturity is discussed. Tainting rules along with exceptions are given. However, tainting rules are dispensed with in light of the recent changes made to this category. Similar changes are also proposed by the FASB. The concept of effective interest rates is then explained. Impairment provisions relating to amortized cost category is covered in this chapter. The trade life cycle for bonds classified as held-to-maturity securities is given with the accounting entries to be passed at various stages. Onet illustration covers equity shares in the functional currency of USD held as available for sale. FX revaluation and FX translation on held-to-maturity securities is explained with the help of one more illustration, which is given in foreign currency with FX translation and accounting entries in the functional currency. Chapter 5: Presentation, Disclosure and Reclassification This chapter covers the current accounting standards for the presentation of financial instruments in the financial reporting system, the mandatory disclosures required for these financial instruments, as well as the requirements when an entity reclassifies the financial instruments. The presentation and disclosure requirements are very important as these give quantitative and qualitative information about the financial position of the entity and provide adequate information for the reader of the financial statements to understand the nature and extent of risks undertaken by the entity. These presentation and disclosure requirements are mandatory and ought to have been provided in the illustrations and solutions to problems throughout this book. However, for the sake of convenience the requirements are all bunched and presented in this chapter only. Readers should understand that these requirements should be taken to be an inclusive component of the illustrations and solutions to the problems throughout the book. Chapter 6: Interest Rate Derivatives 8211 Theory This chapter covers the theoretical aspects of interest rate derivatives. First an explanation of what is meant by derivatives in a financial instrument is explained, followed by a definition of derivatives as per US GAAP as well as IFRS accounting standards. Then the nuances of over-the-counter derivates are elaborated on comparing the same with exchange-traded derivative contracts. The benefits of interest rate derivatives are spelled out. The following common types of interest rate derivatives are briefly explained viz. forward rate agreements, interest rate swaps, caps, floors, interest rate collars, reverse collars, swaption, and cross currency swaps. The status of various financial instruments for hedging purposes is covered in this chapter. Chapter 7: Interest Rate Swaps Receive fixed and pay floating This chapter covers the accounting aspects of interest rate swaps receive fixed and pay floating. Meaning of interest rate swap receive fixed and pay floating is explained with an illustration. The definition of a derivative as per US GAAP and as per IFRS is then given. The trade life cycle for an interest rate swap contract is given with the accounting entries to be passed at the various stages. The trade life cycle for an interest rate swap contract viz. recording the trade accounting for the upfront fee in the form of premium on the trade resetting the interest rate on the floating leg accrual of interest on the pay leg as well as the receive leg on the valuation date accounting for the interest payable on the pay leg as well as the receive leg on the coupon date payment or receipt of net interest valuation entries on valuation date and the termination of the trade and accounting for termination fee are all covered. Ane illustration covers the accounting aspects of an interest rate swap contract in the functional currency of USD. Chapter 8: Interest Rate Swaps Pay fixed and receive floating This chapter covers the accounting aspects of interest rate swaps pay fixed and receive floating. The meaning of an interest rate swap pay fixed and receive floating is explained with an illustration. The trade life cycle for an interest rate swap contract is given with the accounting entries to be passed at the various stages. The trade life cycle for an interest rate swap contract viz. recording the trade accounting for the upfront fee in the form of premium on the trade resetting the interest rate on the floating leg accrual of interest on the pay leg as well as receive leg on the valuation date accounting for the interest payable on the pay leg as well as the receive leg on the coupon date payment or receipt of net interest valuation entries on valuation date and termination of the trade and accounting for termination fee are all covered. An illustration covers the accounting aspects of an interest rate swap contract in the functional currency of USD. Chapter 9: Interest Rate Caps This chapter covers the accounting aspects of interest rate caps. The meaning of interest rate caps is explained with an illustration, before covering the benefits of interest rate caps and the risk associated with it. The trade life cycle for an interest rate cap contract is given with the accounting entries to be passed at the various stages. The trade life cycle for an interest rate cap contract viz. recording the trade accounting for the upfront fee in the form of premium on the trade receive or pay the interest on the coupon date depending upon the actual interest rate valuation entries on valuation date and termination of the trade and accounting for termination fee are all covered. An illustration gives the accounting aspects of an interest rate cap contract in the functional currency. One problem as a holder of the cap instrument and another problem as a writer of the cap instrument are also given here. Chapter 10: Interest Rate Floors This chapter covers the accounting aspects of interest rate floors. The meaning of interest rate floors is explained with an illustration before covering the benefits of interest rate floors and the risk associated with it. The trade life cycle for an interest rate floor contract is given with the accounting entries to be passed at various stages. The trade life cycle for an interest rate floor contract viz. recording the trade accounting for the upfront fee in the form of premium on the trade receiving or paying the interest on the coupon date depending upon the actual interest rate valuation entries on valuation date and termination of the trade and accounting for termination fee are all covered. An illustration gives the accounting aspects of an interest rate floors contract in the functional currency. One problem as a holder of the floor instrument and another problem as a writer of the floor instrument are also provided. Chapter 11: Interest Rate Collars and Reverse Collars This chapter covers the accounting aspects of interest rate collars and reverse collars. The meaning of an interest rate collar is explained with an illustration, before covering the benefits of an interest rate collar and the risk associated with it. An interest rate collar is an instrument that gives protection against rising rates by guaranteeing that the holder will never pay above a pre-agreed rate but at the same time sets a downside rate below the floor rate, which the holder will benefit from if interest rates do fall below the floor rate. The trade life cycle for an interest rate collar contract is given with the accounting entries to be passed at the various stages. The trade life cycle for an interest rate collar contract viz. recording the trade, accounting for the upfront fee in the form of premium on the trade, receiving or paying the interest on the coupon date depending upon the actual interest rate, valuation entries on valuation date, termination of the trade and accounting for termination fee are all covered. An illustration gives the accounting aspects of an interest rate collar contract in the functional currency. Similarly, the accounting and trade life cycle of a reverse collar are also given with suitable illustrations. Chapter 12: Cross Currency Swaps This chapter covers the accounting aspects of cross currency swaps receive floating and pay floating in different currencies. Meaning of a cross currency swap is explained with an illustration. The trade life cycle for a cross currency swap contract is given with the accounting entries to be passed at various stages. The trade life cycle for a cross currency swap contract viz. recording the trade, accounting for the upfront fee in the form of premium on the trade, resetting the interest rate on the floating leg, accrual of interest on the pay leg as well as receive leg on the valuation date, accounting for the interest payable on the pay leg as well as the receive leg on the coupon date, payment or receipt of net interest, valuation entries on valuation date, termination of the trade and accounting for termination fee are all covered. FX revaluation and FX translation for a cross currency swap contract is explained with the help of an illustration. Appendix A: Time Value of Money This appendix gives an overview of the mathematics involved in fixed-income securities transactions. Appendix B: Recent Proposals in Accounting Standards This appendix gives an overview of the recent proposals by the accounting standard setting authorities viz. IASB and FASB. The proposals are in the exposure draft stage and are yet to be promulgated as authoritative standards. The reason for covering this material in the appendix is that some of the changes contemplated have far-reaching implications on the accounting followed for the financial instruments covered in this volume. by R. Venkata Subramani on February 16, 2011 Counterparty credit risk (CVA) is the risk that the counterparty to a financial contract will default prior to the expiration of the contract and will not make all the payments required by the contract. Obviously exchange-traded derivatives are not subject to counterparty risk as the respective exchange guarantees the settlement of cash flows as per the derivative contract. CVA is a measure that adjusts the risk-free value of an instrument to incorporate counterparty credit risk. CVA can be positive or negative depending on which of the two counterparties is most likely to default and the relative balances due or receivable to each other. There were some concerns expressed in certain quarters as to whether the Debit Value Adjustment (DVA) should be considered in determining the fair value. Now based on the recent exposure draft announced jointly by IASB and FASB on 28th January 2011 on Offsetting Financial Assets and Financial Liabilities it is amply clear that the DVA also should be recognized along with CVA. by R. Venkata Subramani on February 15, 2011 Product Description The most practical, authoritative guide to governmental GAAP Wiley GAAP for Governments 2011 is a comprehensive guide to the accounting and financial reporting principles used by state and local governments as well as other governmental entities. Designed with the needs of the user in mind, a 8220New Developments8221 chapter offers the important developments in governmental GAAP during the past year. Full coverage of authoritative accounting standards Extremely useful and user-friendly examples, illustrations, and helpful practice hints A comprehensive guide to the accounting and financial reporting principles used by state and local governments as well as other governmental entities Provides a look ahead to the status of current and future Governmental Accounting Standards Board standards and projects Offers information on the very latest in standard-setting activities Also by Warren Ruppel: Governmental Accounting Made Easy Wiley GAAP for Governments 2011 is a thorough, reliable reference financial professionals will consistently keep on their desks rather than on their bookshelves. From the Back Cover The most practical, authoritativeguide to governmental GAAPWiley GAAP for Governments 2011 is a comprehensive guide to the accounting and financial reporting principles used by state and local governments as well as other governmental entities. Financial statement preparers, attestors, and readers will find its full coverage of authoritative accounting standards coupled with many examples, illustrations, and helpful practice hints extremely useful and user-friendly. Designed with the needs of the user in mind, a 8220New Developments8221 chapter keeps you informed of all the important developments in governmental GAAP during the past year. A look ahead at the status of current and future Governmental Accounting Standards Board standards and projects provides information on the very latest in standard-setting activities and covers: GASB Statement No. 51 Accounting and Financial Reporting for Intangible Assets GASB Statement No. 52 Land and Other Real Estate Held as Investments by Endowments GASB Statement No. 53 Accounting and Financial Reporting for Derivatives GASB Statement No. 54 Fund Balance Reporting and Governmental Fund Type Devinitions GASB Statement No. 55 The Hierarchy of Generally Accepted Accounting Principles for State and Local Governments GASB Statement No. 56 Codification of Accounting and Financial Reporting Guidance Contained in AICPA Statements on Auditing Standards GASB Statement No. 57 OPEB Measurements by Agent Employers and Agent Multi-Employer Plans GASB Statement No. 58 Accounting and Financial Reporting for Chapter 9 Bankruptcies Exposure Draft Accounting and Financial Reporting for Service Conc ession Arrangements Exposure Draft Financial Instruments Omnibus Exposure Draft Pension Accounting and Financial Reporting Latest on GASB Technical Plan Wiley GAAP for Governments 2011 strives to be a thorough, reliable reference that you8217ll use constantly. It8217s designed to be kept on your desk rather than on your bookshelf. Product Details